如果你是一个基金投资者,那么你一定会查看基金净值.目前在净值表上排列第一的基金是180ETF,净值已经超过5元了.那么什么是ETF呢?
一、ETF概念
ETF,从本质上说,是开放式基金和封闭式基金的一种技术上的结合,而且还有所超越。
ETF的全称是交易所交易基金(Exchange Traded Fund),投资者既可以在二级市场买卖ETF份额,又可以向基金管理公司申购、赎回ETF份额,不过申购赎回必须以组合证券(或有少量现金)换取基金份额或者以基金份额换回组合证券(或有少量现金)。由于同时存在二级市场交易和申购、赎回机制,投资者可以在ETF二级市场交易价格与基金份额净值之间存在差价时进行套利交易。
特点
特点一:一级市场申购门槛高在一级市场申购ETF至少要100万份,如按现在的净值计算,最少需要80多万元资金,显然这不是一般投资者可以参与的。申购时不是用现金,而是要用一揽子股票来申购。就上证50ETF而言,投资者需要按照华夏基金公司每个交易日开盘前发布的申购赎回清单按比例购买股票,然后再用这些股票(包括少量现金)进行申购。如果是赎回基金份额,投资者最终拿到手的也是一揽子股票,赎回至少也要100万份。
目前,ETF的申购赎回只能在指定的代理券商柜台进行。而中小投资者可以通过二级市场参与ETF的投资,就像买卖封闭式基金一样,手续费也比较低,还不用缴印花税,最小投资份额只有100份。
特点二:实现准“T+0”操作如果一个投资者买好一揽子股票后,在一级市场申购ETF基金,申购成功后,他并不用等基金到账,当天就可以在二级市场上抛出,实现“T+0”交易。
同样的道理,一个投资者也可以在二级市场上买入ETF,然后在一级市场要求赎回。赎回成功后,也不用等一揽子股票到账,就可以将这些股票抛出,也是“T+0”交易。
但投资者在同一市场中不能实现“T+0”操作,即当天在一级市场申购不得当天赎回,当天在二级市场买入,不得卖出,因此,ETF只能称作准“T+0”操作。
特点三:单位净值等于上证50指数的千分之一上证50ETF的单位净值与上证50指数的关系非常简单,为上证50指数的千分之一。
上证50指数(代码000016)的样本股是上海证券市场中规模最大、流动性最好、最具代表性的50只股票,同时,这50只股票一般都是行业龙头的蓝筹股,具有很高的市场覆盖率和市场影响力,目前50指数的平均市盈率不到15倍。
看着上证50指数,我们可以很容易地换算出上证50ETF的单位净值。如,当上证50指数为875点时,上证50ETF的基金份额净值应约为0.875元,当上证50指数上升或下跌10点,上证50指数ETF之单位净值应约上升或下跌0.01元。而一旦二级市场价格与净值发生偏差,资金量大的投资者就可以进行套利操作。
获利渠道
渠道一:伴随指数的上涨而获利当基金跟踪的上证50指数上涨的时候,ETF的基金净值和市场交易价格也会随之上涨,投资者可以通过二级市场卖出,或者赎回获利。因此,如果你看好大盘,却没有看好的股票,不如购买上证50ETF,分享大盘上涨的收益;如果你想购买一批大盘蓝筹股,那么不如购买上证50ETF来得方便;如果大盘突然上涨,你想购买大量的股票,却担心难以买到,那么购买上证50ETF应是不错的选择,因为它的流动性不需担心。
渠道二:套利操作当基金的净值和市场交易价格偏离较大的时候,ETF为投资者提供了套利的空间,可以通过一级市场和二级市场的跨越获得差价收益。比如,当上证50ETF的市场价格高于基金单位净值时,套利操作方法为:“买入篮子股票->申购上证50ETF基金份额->将基金份额在二级市场上卖出”。套利收益约等于“(基金二级市场价格-基金单位净值)×基金份额数量-申购基金份额及卖出股票篮的交易费用”。但对中小散户而言,要获得套利收入并不容易。一是仰仗专业的套利软件,成本起码几十万元;二是套利的起始资金起码在100万元左右(一级市场的申购以100万份为起点)。
分享到:
相关推荐
论文研究-中国ETF基金的价格发现问题.pdf, 以中国ETF基金市场的五只ETF基金产品为研究对象,对中国ETF基金的价格发现问题进行了实证研究.基于Johansen协整检验方法及VEC...
ETF测试文件数据
ETF实盘历史波动数据 - 实盘原始股票期权行情数据从2015-01至2020-06(持续更新中...) - 数据为每日原始实盘50ETF行情数据,包括每个合约的开盘、最高、最低、收盘及行权价格、持仓、交易量等数据。 - 包括不同...
套利本质是利用ETF市价与净值的差异来套利 、套利本质是利用 市价与净值的差异来... 2、ETF市价与净值差异产生的原因 、 市价与净值差异产生的原因 ... 3、ETF套利的两种类型:溢价套利和折价套利 、 套利的两种类型...
20210411-太平洋证券-ETF及量化基金周报:各大类ETF份额持续下降,黄金ETF交投活跃.pdf
易方达上证中盘ETF基金营销指引。易方达上证中盘ETF基金营销指引
ETF网下现金、股票认购操作手册ETF网下现金、股票认购操作手册
ETF套利是现有的基金套利一般模式。有利于股市新手对基金套利的学习。
20210614-国盛证券-汇添富中证沪港深互联网ETF投资价值分析:掘金ETF,A+H的互联网龙头配置.pdf
ETF基金业务培训资料.pdf
ETF创建地址,注意看文件里面的说明。注意0x 0x 0x 。
为什么要买ETF(对比股票) ? 1.投资风险分散: ETF作为一篮子证券组合,其投资风险集中风险能在一定程度得到分散 2.投资成本更低: ETF交易免印花税“和过户费,交易佣金也可以调更低,比买卖一来回股票的交易费用低很...
20210412-国盛证券-汇添富中证人工智能ETF投资价值分析:掘金ETF,把握AI加速落地机遇.pdf
5-ETF投资策略.pptx
金融ETF:2020年年度报告.PDF
适合定投的宽基ETF
20210506-国盛证券-量化分析报告:国泰中证细分机械设备产业主题ETF上市分析,掘金ETF,把握锂电、光伏、通用设备景气.pdf
20210406-中信证券-ETF市场月报(2021年3月):市场震荡不减ETF布局热度,单月40只密集上市.pdf
20210205-国盛研究-量化分析报告:掘金ETF,华泰柏瑞中证沪港深互联网ETF投资价值分析.pdf
300ETF:2020年年度报告.PDF